Nakit teminatlı put stratejisi (CSP)

Arama odaklı: nakit teminatlı put · cash secured put · CSP opsiyon · nakit teminatlı put satmak · nakit teminatlı put örneği

Bir nakit teminatlı put (cash-secured put), bir put opsiyonu satmanız ve atama (assignment) olursa strike fiyatından 100 hisse almak için yeterli nakiti ayırmanız demektir. Peşin prim (premium) alırsınız. Hisse strike’ın üzerinde kalırsa put değersiz sona erebilir ve primi tutarsınız. Hisse strike’ın altına düşerse strike’dan hisse alabilirsiniz (atama).

Birçok yeni başlayan CSP’yi, hisseyi daha düşük etkin fiyattan almak istemesi ve beklerken prim almak istemesi durumunda kullanır.

Uluslararası borsalarda işlem yapmak için call, put, strike, premium, expiry ve assignment gibi terimler bilinçli olarak İngilizce bırakılmıştır. Türkçe karşılıkları sayfa sonunda vardır.

Yapı

• Short 1 put
• Ayrılan nakit ≈ strike × 100 (aracı kurum gereksinimleri değişebilir)

Getiri mantığı

• Maksimum kâr = alınan prim (put değersiz sona ererse)
• Risk = hisse strike’ın çok altına düşebilir — yine de strike’dan alırsınız (piyasa fiyatına göre zarar büyük olabilir)
• Başabaş (break-even) ≈ strike − hisse başına prim
• Atama, gizemli bir sonuç değil; 100 hisse almanız anlamına gelir

Ne zaman uyum sağlar / sağlamaz

• Uyum sağlar: hisseleri gerçekten daha düşük fiyattan almak istiyorsunuz; nakiti ayırabiliyorsunuz; atama olursa hisse riskini kabul ediyorsunuz
• Uyum sağlamaz: hisseleri alamıyorsunuz; nakit başka hedefler için gerekli; yalnızca sahip olmak istemediğiniz bir isimde prim kovalıyorsunuz

Wheel ile bağlantı

Birçok yatırımcı CSP’leri Wheel stratejisine bağlar: atama olana kadar put satarsınız, sonra hisseler çağrılana kadar covered call satarsınız, sonra baştan başlarsınız.

Girişleri zamanlama

Ne zaman satacağınıza kurallı bir yöntem mi istiyorsunuz? Bollinger Bandı + CSP dersi, fiyat günlük alt banda temas ettiğinde spotun ~%10 altında 45+ günlük put satar — %50, 21 gün ve üst bant çıkış kurallarıyla.

Nakit Teminatlı Put’u Builder’da aç → İleri ders (CSP, Wheel ve daha fazlası) Opsiyon zinciri nasıl okunur

Sayısal örnek: farklı fiyatlarda sonuçlar

Hisse 100 $'da. 95 $ Put'u 2,00 $'dan satıyorsunuz → 200 $ credit; ≈ 9.500 $ nakit ayırıyorsunuz. Hisse başına sonuçlar (kontrat için ×100):

• Hisse 105 $ veya 96 $: Put değersiz biter → 200 $ sizde kalır, hisse yok.
• Hisse 93 $ (Break-Even): 95 $'dan atama; etkin maliyet 95 − 2 = 93 $, piyasa fiyatı → ≈ 0 $.
• Hisse 80 $: piyasa 80 $ iken 95 $'dan atama → hisse başına −13 $ (−1.300 $); düşebilecek hisseler artık sizde.

Formüller: maksimum kâr = 2,00 × 100 = 200 $; Break-Even = 95 − 2 = 93 $; hisse sıfıra giderse maksimum zarar ≈ 9.300 $.

Put seçimi: Strike, Delta ve vade

• Strike ve Delta: birçok satıcı ~20–30 Delta Put hedefler — atamayı uzak tutacak kadar uzakta, gerçek Premium ödeyecek kadar yakında. Strike, gerçekten ödemeye razı olduğunuz fiyat olmalı.
• Vade: 30–45 gün yaygın dengedir — Theta lehinize çalışır, aylık değerlendirirsiniz. Haftalıklar az öder ama hızlı ayarlatır.
• IV ve olaylar: IV yüksekken Put'lar çok öder — klasik kurulum yükselmiş IV'ye satmaktır. Bilanço öncesi satılan Put şişkin Premium toplar ama gap sonrası Strike'ın çok altında atama getirebilir; birçok yeni başlayan bunları pas geçer.

Put yönetimi: Roll ve assignment'dan kaçınma

• Aşağı ve dışarı Roll: hisse Strike'a yaklaşırsa Put'u geri alıp daha düşük Strike'tan, ileri vadeden — idealde net credit ile — yeniden satın. Etkin yükümlülük fiyatınız düşer, zaman kazanırsınız.
• Kârla kapatma: Put toplanan Premium'in ~%50'sine eridiğinde geri almak kazancın çoğunu kilitler, kuyruk riskini kaldırır.
• Hisseleri istiyor musunuz? Atamayı kabul etmek en basit yönetimdir — CSP bunun için tasarlandı. Fikriniz değiştiyse ataleten atama almak yerine kapatın veya Roll edin.
• Assignment mekaniği: genelde vade sonrası gece olur (Amerikan tipinde her zaman olabilir). Hisseler Strike'tan görünür, ayrılan nakit kullanılır — aracı kurum kesinti saatlerini bilin.

Yaygın Cash-Secured Put hataları

• Nakitsiz Put satmak (naked Put) — atama margin sorunu olur.
• Düşen hissede en yüksek Premium'i kovalamak; çok öder çünkü atama olasılığı yüksektir.
• Atamada panikleyip ilk kırmızı günde satmak — plan zaten “belki hisseleri almak”tı.
• Aşırı büyüklük: bir kontrat Strike × 100 nakit kilitler; iki-üç kontrat hesabı kilitleyebilir.

Yeni başlayan SSS

Nakit teminatlı put nedir?
Bir put satarsınız ve atama olursa strike’dan 100 hisse almak için yeterli nakiti ayırırsınız. Put değersiz sona ererse primi tutarsınız.

Nakit teminatlı put atamaya uğrarsa ne olur?
Put strike fiyatından 100 hisse alırsınız. Etkin maliyet yaklaşık strike eksi toplanan primdir.

Nakit teminatlı put Wheel ile aynı şey midir?
CSP, Wheel’in ilk ayağıdır. Wheel, hisse atandıktan sonra covered call satarak devam eder.

CSP için ne kadar nakit ayırmalıyım?
Kabaca kontrat başına Strike × 100 — atamada hisseleri alacak kadar. Aracı kurum gereksinimleri değişir; işlem öncesi alım gücündeki kesin azalmayı doğrulayın.

“Aşağı ve dışarı Roll” ne demek?
Short Put'u geri alıp daha düşük Strike'tan, daha ileri vadeden Put satmak — idealde net credit ile. Etkin yükümlülük fiyatınızı düşürür, hisse Strike'a yaklaşırken zaman kazandırır.

Bilanço öncesi Put satmalı mıyım?
IV yüksek olduğu için Premium caziptir; ama aşağı gap, sizi Strike'ın çok altında hisse sahibi bırakabilir. Birçok yeni başlayan, birkaç atama yönetene kadar ikili olaylar üstünde Short Put tutmaz.

Sonraki adım: opsiyon özetini yazdırın veya bu kurulumu Builder’da açın.