Opsiyon stratejileri, sade anlatım
Bu kütüphane, piyasa beklentisini bir stratejiyle bağlar. Her kartta temel fikir, bacaklar, genel risk ve expiry’de ne olduğu vardır.
Bu sayfa eğitim içindir, işlem tavsiyesi değildir. Expiry’den önceki gerçek sonuçlar time decay, implied volatility, faiz, assignment ve başka etkenlere bağlıdır.
Strateji bulun
Kütüphane nasıl kullanılır
1. Outlook ile başlayın
Underlying’in yükseleceğini, düşeceğini, bantta kalacağını veya büyük hareket edeceğini seçin.
2. Riski bakın
Mekaniğe girmeden önce defined risk ile büyük/sınırsız riski ayırın.
3. Payoff’u deneyin
Strategy Builder’ı açın; strike, premium ve expiry fiyatını deneyin.
Popüler strateji rehberleri
Sık aranan konular için derin sayfalar — yapı, risk, örnek, Builder.
Strateji nasıl seçilir
1. Piyasa beklentim ne?
Dört beklenti neredeyse her şeyi kapsar ve her kartın renk etiketi bunlardan birine denk gelir: yükseliş (bullish), düşüş (bearish), yatay bant (neutral) veya büyük hareket (volatile — yön belli değil). "Yatay" ile "büyük hareket" aynı başlangıç görüşünü paylaşabilir — Short Straddle da Long Straddle da "yön tahminim yok" der — ama biri fiyat yerinde sayınca, diğeri fiyat sert oynayınca kazanır.
2. Hedefim ne?
Gelir: çoğunlukla opsiyon satarak premium toplarsınız — Covered Call, Cash-Secured Put, credit spread, Iron Condor. Time decay lehinize çalışır; kâr tavanlıdır, sert hareketler can yakar. Spekülasyon: tahmin ettiğiniz hareketten kâr için çoğunlukla opsiyon alırsınız — Long Call, Long Put, debit spread. Premium ödersiniz; hareket, primi karşılayacak kadar büyük ve hızlı olmalıdır. Hedge: zaten hisseniz vardır, zararı sınırlamak istersiniz — Protective Put ve Collar sigortadır: parası vardır, yükselişte getiriyi törpüler ama düşüşü tavanlar.
3. Bu pozisyonda ne kadar kaybetmeyi göze alırım?
Tanımlı riskli (defined-risk) stratejiler — Long opsiyonlar, debit spreadler, Iron Condor — maksimum zararı girmeden önce söyler. Tanımsız riskli pozisyonlar — naked Short Call/Put, Short Straddle — alınan credit'ten çok daha fazlasını kaybettirebilir. Assignment ve margin konusunu anlamadan tanımlı riskte kalın.
Strateji ailelerine genel bakış
| Beklenti / hedef | Tipik aile | Credit mi debit mi | Tanımlı risk? | Ne zaman uyar |
|---|---|---|---|---|
| Güçlü yükseliş | Long Call | Debit | Evet | Hızlı, güçlü ralli beklentisi; tam premium, tavansız yükseliş demektir. |
| Ilımlı yükseliş | Bull Call Spread | Debit | Evet | Düz Long Call'dan ucuz yönlü bahis; biraz daha yavaş erir. |
| Yükseliş + gelir | Cash-Secured Put, Bull Put Spread | Credit | Evet | Hisseyi aşağıdan almaya razısınız; premium yatay piyasayı yumuşatır. |
| Düşüş | Long Put, Bear Put Spread | Debit | Evet | Düşüş beklentisi; spread, düz put maliyetini düşürür. |
| Düşüş veya yatay | Bear Call Spread | Credit | Evet | Ralli beklentisi yok; fiyat short strike altında kalırsa credit kalır. |
| Bant | Iron Condor, Iron Butterfly | Credit | Evet | Fiyat short strike'lar arasında sıkışmış; time decay lehinize. |
| Büyük hareket, yön bilinmiyor | Long Straddle, Long Strangle | Debit | Evet | Katalizör öncesi — ama olay sonrası IV crush'a dikkat. |
| Hisseyi koruma | Protective Put, Collar | Debit / ~sıfır maliyet | Aşağı taraf tavanlı | Belirsizlikte sigorta; collar yükselişi de tavanlar. |
Her aile ne zaman parlar
Yönlü debit oyunlar (Long Call/Put, debit spreadler) yön ve zamanlama ikisi de tutunca parlar — erken girmek decay yüzünden cezalandırılır. Debit spreadler düz long'lardan ucuzdur; short bacağın decay'i long bacağınkini kısmen dengeler.
Credit ve gelir oyunları (Cash-Secured Put, Covered Call, credit spread, Iron Condor) sakin veya yumuşak trendli, IV'si yüksek piyasalarda parlar — pahalı premium satarsınız. Sert hareketlerde zorlanırlar; tanımsız riskli sürümler tam da o anlarda tehlikeli olur.
Volatilite oyunları (Long Straddle, Long Strangle) gerçekleşen hareket, opsiyonların fiyatladığından büyük olunca parlar. Düşmanları IV crush'tır — bilinen bir olay öncesi almak, zirve premium ödeyip olay sonrası çöküşü yaşamak demektir.
Hedge'ler (Protective Put, Collar) belirsizlikte pozisyonu tutmak zorunda kalınca parlar. Bedeli, sakin aylardaki getiriyi törpülemesidir.
Sık sorulan sorular
Yeni başlayan için en iyi opsiyon stratejisi hangisi?
Herkes için tek bir "en iyi" yok. Küçük boyutta, tanımlı riskli, bir-iki bacaklı bir yapıyla başlayın — 100 hisseniz varsa Covered Call, hisseyi aşağıdan almaya razıysanız Cash-Secured Put, premium satmayı net bir mekanikle öğretir. Önce Builder'da kâğıt üzerinde deneyin.
Debit strateji ile credit strateji arasındaki fark nedir?
Debit stratejide girmek için ödersiniz; maksimum zarar debit tutarıdır ve hissenin bunu karşılayacak kadar hareket etmesi gerekir. Credit stratejide girmek için ödeme alırsınız; koşullar lehinize kalırsa kazanırsınız — ama credit tek başına güvenli demek değildir; naked credit pozisyonlar tanımsız risk taşıyabilir.
Strike ve vade nasıl seçilir?
Strike, beklentinizi ve risk toleransınızı gösterir: fiyata yakın strike'lar pahalıdır ama daha az hareket ister. Tanımlı riskli spreadlerde 30–60 gün yaygın bir penceredir — anlamlı decay, son haftanın gamma riski olmadan.
"Tanımlı risk" gerçekte neyi korur?
Yapısal zararı bilinen bir tutarla tavanlar. O tutarı kaybetmenizi engellemez; early assignment ve gap riskini de kaldırmaz.
Kazanan pozisyonu vade sonuna kadar tutmalı mıyım?
Şart değil — çoğu yatırımcı credit spreadleri maksimum kârın %50'si civarında kapatır; son dolarlar en yavaş gelir ve en çok gamma riski taşır. Çıkışa girmeden karar verin.
Koyduğumdan fazlasını kaybedebilir miyim?
Tanımlı riskli yapılarda hayır. Tanımsız riskli short'larda evet — sert bir hareket hesap bakiyesini aşıp margin call getirebilir.
Strateji kütüphanesi testi
İsme değil, beklentiye ve riske göre seçin.