Yeni başlayanlar için covered call stratejisi

Arama odaklı: covered call stratejisi · covered call yeni başlayan · covered call getiri · covered call örneği · covered call satmak

Bir covered call, bir hisse veya ETF’den en az 100 hisse sahibi olmanız ve bu hisselere karşı bir call opsiyonu satmanız demektir. Peşin prim (nakit kredi) alırsınız. Karşılığında alıcı kullanırsa hisselerinizi call’un strike fiyatından satmayı kabul edersiniz.

Yatırımcılar covered call’u nötr ile ılımlı yükseliş beklentisinde kullanır: hisseleri tutmaktan memnundurlar, yükselişin bir kısmını sınırlamaya razıdırlar ve opsiyon priminden gelir isterler.

Uluslararası borsalarda işlem yapmak için call, put, strike, premium, expiry ve assignment gibi terimler bilinçli olarak İngilizce bırakılmıştır. Türkçe karşılıkları sayfa sonunda vardır.

Yapı

• Long 100 hisse (veya satılan her call için 100’lük lotlar halinde daha fazla)
• Short 1 call (aynı dayanak), genellikle para dışı (OTM) veya para başı (ATM)

Getiri mantığı

• Maksimum kâr ≈ (strike − hisse alış fiyatı) + alınan prim (hisseler strike’dan çağrılırsa)
• Aşağı yön hâlâ esas olarak hissedir — prim düşüşü yalnızca biraz yastıklar
• Başabaş (break-even) ≈ hisse maliyet esası − hisse başına prim
• Hisse vade sonunda strike’ın altında kapanırsa hem hisseleri hem primi tutarsınız

Ne zaman uyum sağlar / sağlamaz

• Uyum sağlar: hisseleri zaten tutmak istiyorsunuz; gelir istiyorsunuz; sınırlı yükselişi kabul ediyorsunuz
• Uyum sağlamaz: yakında büyük bir yükseliş bekliyorsunuz; hisse düşüşüne katlanamıyorsunuz; hisseler sizde değil (o durumda naked short call olur — farklı ve çok daha riskli)

Yeni başlayan kontrol listesi

• Satılan her call için 100 hisse sahibi olduğunuzu doğrulayın
• Satmadan önce strike ve vade sonunu bilin
• Primi yastık gibi görün; büyük zararlara karşı garanti değildir
• Atama olabilir — özellikle vade yakınında call para içindeyse

Covered Call’u Builder’da aç → Temeller’deki tam ders Wheel ve ileri gelir fikirleri

Sayısal örnek: farklı fiyatlarda K/Z

100 hisseyi 50 $'dan alıyorsunuz; 55 $ Call'u 1,00 $'dan satıyorsunuz → 100 $ Premium. Hisse başına sonuçlar (kontrat için ×100):

• Hisse 40 $: hissede −10 $, Premium'den +1 $ → net hisse başına −9 $ (−900 $).
• Hisse 49 $ (Break-Even): −1 $ + 1 $ → ≈ 0 $.
• Hisse 55 $: +5 $ + 1 $ → hisse başına +6 $ (+600 $), maksimum kâr noktası.
• Hisse 60 $: hisseler 55 $'dan çağrılır — yine +600 $. Strike üstü gider; bu, tavandır.

Formüller: Break-Even = 50 − 1 = 49 $; maksimum kâr = (55 − 50) + 1 = hisse başına 6 $ (600 $), hisseler çağrılırsa.

Strike ve vade seçimi

• OTM ve ATM Call: OTM Call tavan vurmadan yükselişe alan bırakır ama az öder; ATM Call çok öder ama yükselişi hemen tavanlar. Strike'ı vazgeçtiğiniz yükselişe göre seçin.
• Vade: 30–45 gün popüler uzlaşmadır — Theta anlamlı çalışır, aylık tekrarlanır. Haftalıklar az öder ama Strike'ı sık ayarlatır.
• IV ve temettü: IV yüksekken Premium zengindir — bazıları yalnızca o zaman satar. Temettü öncesi deep ITM Call, sahibi temettüyü kapsın diye erken kullanılabilir.

Pozisyon yönetimi: yukarı ve dışarı Roll

• Hisse Strike'ın üstüne çıkarsa: Call'u geri alıp daha yüksek Strike'lı, ileri vadeli Call satın — idealde net credit ile. “Yukarı ve dışarı Roll” hissede tutar, tavanı yükseltir.
• Hisse düşerse: Call erir, Premium kalır ama hisseler eksidedir. Sonraki döngüde yeni Call satın — ama maliyet esasınızın altında değil; atamada zararı kilitler.
• Erken kapatma ve assignment: Call satış fiyatının %10–20'sine erdiyse geri almak kârın çoğunu kilitler. Vade sonunda ITM biterse hisselerin çağrılmasını bekleyin.

Yaygın Covered Call hataları

• Çok yüksekten alınmış hisselere Call satıp maliyetin altında atamayı kabul etmek.
• Volatil hissede en zengin Premium'i kovalamak — büyük Premium, tavanın en çok acıtacağı büyük hareketi fiyatlar.
• Temettüyü unutmak: temettü tarihinde ITM Call satıp erken kullanımda temettüyü kaptırmak.
• Premium'in “koruduğunu” sanmak — düşüşün birkaç puanını dengeler, fazlasını değil.
• Hisseden fazla Call satmak — fazlalar naked Short Call'dur, çok daha risklidir.

Yeni başlayan SSS

Covered call stratejisi nedir?
En az 100 hisse sahibi olup bu hisselere karşı bir call satarsınız. Prim alırsınız ve atama olursa hisseleri strike’dan satmayı kabul edersiniz.

Covered call’da maksimum kâr nedir?
Yaklaşık maksimum kâr, hisseler çağrılırsa veya vade sonunda strike üstünde kapanırsa (call strike eksi hisse maliyeti) artı alınan primdir.

Covered call başabaşı nedir?
Başabaş, komisyon öncesi yaklaşık hisse maliyet esası eksi hisse başına primdir.

Hisse maliyetimin çok altına düşerse ne olur?
Düşen hisseler hâlâ sizindir — Premium düşüşün birkaç puanını dengeler. Bu yüzden Covered Call, düşüşlere katlanabildiğiniz ve tutmaktan memnun olduğunuz hisselere uyar; sırf Call satmak için aldığınız hisselere değil.

Covered Call'da ne zaman atanabilirim?
Amerikan tipi opsiyonlarda her zaman atanabilirsiniz; en sık vade yakınken Call ITM ise olur. Temettü tarihi çevresinde deep ITM Call'lar, sahibi temettüyü kapsın diye erken de kullanılabilir.

“Yukarı ve dışarı Roll” ne demek?
Short Call'u geri alıp daha yüksek Strike'lı, daha ileri vadeli Call satmak — idealde net credit ile. Hissede kalırsınız, daha fazla Premium biriktirirsiniz ve hisse Strike'ı aşınca tavanı yükseltirsiniz.

Sonraki adım: opsiyon özetini yazdırın veya bu kurulumu Builder’da açın.