Yeni başlayanlar için iron condor stratejisi

Arama odaklı: iron condor stratejisi · iron condor getiri · iron condor açıklaması · short iron condor · iron condor yeni başlayan

Bir iron condor, tanımlanmış riskli, genellikle nötr / yatay (range-bound) bir opsiyon yapısıdır. Piyasanın altında para dışı bir put spread ve piyasanın üstünde para dışı bir call spread satarsınız; aynı vade, net credit (net prim geliri) için.

Dayanak varlığın iki short strike arasında kalmasını istersiniz; böylece her iki short opsiyon da değer kaybeder. Kâr, alınan credit ile sınırlıdır; zarar ise her kanattaki long opsiyonlarla sınırlanır.

Uluslararası borsalarda işlem yapmak için call, put, strike, premium, expiry, assignment, OTM ve credit gibi terimler bilinçli olarak İngilizce bırakılmıştır. Türkçe karşılıkları sayfa sonunda vardır.

Yapı (4 bacak)

• OTM put sat (put kanadının daha yüksek put strike’ı)
• Daha uzak OTM put al (daha düşük put strike) — aşağı yönde riski sınırlar
• OTM call sat (call kanadının daha düşük call strike’ı)
• Daha uzak OTM call al (daha yüksek call strike) — yukarı yönde riski sınırlar

Getiri mantığı

• Maksimum kâr ≈ fiyat short put ile short call arasında kalırsa net credit
• Maksimum zarar ≈ test edilen kanadın genişliği − credit
• Başabaşlar (break-evens) ≈ short put − credit (alt) ve short call + credit (üst)

Yeşil = kâr · Kırmızı = zarar · Ortadaki düz kısım = her iki short da değersiz sonlanırsa credit sizde kalır.

Ne zaman uyum sağlar / sağlamaz

• Uyum sağlar: sakin bir bant / yatay hareket beklersiniz; tanımlanmış risk istersiniz; credit ile kanat genişliği ilişkisini anlarsınız
• Uyum sağlamaz: büyük bir kırılım (breakout) beklersiniz; assignment’ı veya bir kanadın erken testini yönetemezsiniz; likidite zayıftır

Yeni başlayan kontrol listesi

• Dört bacağın da aynı vade ve aynı dayanak olduğunu doğrulayın
• Her kanadın genişliğini ve alınan net credit’i bilin
• Maksimum zararın “credit kadar” değil, test edilen kanat genişliği eksi credit olduğunu unutmayın
• Erken assignment ve bir kanadın test edilmesi mümkün olabilir — özellikle vade yakınken

Strike ve kanat genişliği seçimi

• Short Strike'lar: yatırımcılar Put ve Call'u genelde 10–16 Delta'dan satar — test için gerçek hareket gerekir, Premium de anlamlıdır. Daha yakın = daha çok Premium ama kolay test; daha uzak = güvenli ama küçük credit.
• Kanat genişliği maksimum zararı belirler: genişlik − credit. 5 $ kanat + 1,50 $ credit = kanat başına 3,50 $ risk; 10 $ kanat + 2,00 $ credit = 8,00 $ risk. Kanat genişledikçe credit riskten yavaş büyür; çoğu yatırımcı kanatları mütevazı tutar.
• Vade: 30–45 gün yaygın dengedir — Theta lehinize çalışır, trendin aleyhinize büyümesine çok uzun değildir. Vadeye yaklaştıkça Gamma riski artar.
• Dört bacak da aynı vade ve dayanak olmalı. Vadeleri karıştırmak yapıyı başka bir şeye çevirir, riski değişir.

Sayısal örnek

ABC 200 $'da. 30 günlük iron condor satıyorsunuz: 190 $ Put sat / 185 $ Put al, 210 $ Call sat / 215 $ Call al; net credit 2,50 $ (kontrat başına 250 $).

• Maksimum kâr = 250 $, ABC 190 $–210 $ arasında biterse.
• Maksimum zarar = 5,00 − 2,50 = 250 $; ABC 185 $ altı veya 215 $ üstü biterse.
• Break-Even'ler: 190 − 2,50 = 187,50 $ ve 210 + 2,50 = 212,50 $.

Break-Even'ler arasında kısmi kâr/zarar olur; dışında zarar 250 $ ile sınırlıdır. En kötü senaryo baştan bellidir — “tanımlanmış risk” budur.

Pozisyon yönetimi: ne zaman ayarlanmalı

• Kârı erken alın: maksimum kârın ~%50'sinde kapatmak yaygındır. Credit spread'in son dolarları, hisse Short Strike'a sürüklenirse orantısız risk taşır.
• Test edilen kanat: hisse Short Call'a yükselirse bazıları Put spread'i yukarı Roll eder veya condor'u ileri vadeye taşır. Zorlanan Call'u aşağı Roll etmek genelde içsel değer için debit ödemektir — kapatmaktan kötüdür.
• Zarar limitini girişte belirleyin — örn. zarar credit'in 2 katına ulaşırsa veya Short Strike'a dokunulursa kapatın. Kuralı sakinken koyun.
• Bilanço ve assignment: açıklama sonrası IV çöküşü (vol crush) condor'a yarar, ama kanattan geçen gap çok acıtır — çoğu ikili olay üstünde tutmaz. Deep ITM Short opsiyonlar erken atanabilir; bu senaryoya alım gücü bırakın.

Yaygın iron condor hataları

• Büyük credit için geniş kanat kovalamak — maksimum zarar credit'ten hızlı büyür.
• “Tam credit” için vadeye tutup kanatta pin'lenmek veya atanmak.
• Likiditesi zayıf dayanakta işlem yapmak — dört bacaktaki Bid–Ask farkı avantajı yer.
• “Tanımlanmış risk”i “düşük risk” sanmak — maksimum zarar credit'in birkaç katıdır.

Yeni başlayan SSS

Iron condor stratejisi nedir?
Iron condor, aynı vadede para dışı bir put spread ve para dışı bir call spread satarak net credit toplar. Hisse veya ETF’nin bir bant içinde kalmasını istersiniz.

Iron condor tanımlanmış risk midir?
Evet. Her kanattaki long opsiyon zararı tavanlar. Maksimum zarar yaklaşık olarak test edilen kanat genişliği eksi credit’tir.

İşlemciler iron condor’u ne zaman kullanır?
Yatay / bant aralığı beklediklerinde ve tanımlanmış risk istediklerinde. Güçlü trendler ve volatilite sıçramaları bir kanadı test edebilir.

Short iron condor nedir?
Yaygın “iron condor” ifadesi çoğu zaman short (credit) iron condor’u kasteder: put spread + call spread satılır, net prim alınır. Long iron condor ise debit ödeyerek kanatların dışına hareket bekler; farklı bir yapıdır.

Kanatlar ne kadar geniş olmalı?
Kanat genişliği maksimum zararı belirler (genişlik eksi credit). Daha geniş kanatlar daha çok credit öder ama en kötü senaryoyu Premium'den hızlı büyütür; bu yüzden birçok yatırımcı kanatları credit’e göre mütevazı tutar.

Iron condor ne zaman kapatılmalı?
Yaygın yaklaşım, son dolarları kovalamak yerine maksimum kârın ~%50’sinde kapatmaktır. Zarar limitini de girişte belirleyin — örneğin zarar credit’in 2 katına ulaşırsa pozisyonu kapatın.

Sonraki adım: opsiyon özetini yazdırın veya bu kurulumu Builder’da açın.